财经:股票软件 私募-春节影响消退，3月CPI同比降幅收窄至0.1%

记者 辛圆

国家统计局周四发布数据显示 ，3月
，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.1%，降幅较2月收窄0.6个百分点；工业品出厂价格（PPI）同比下降2.5% ，降幅较2月扩大0.3个百分点 。

东方金诚首席宏观分析师王青对界面新闻表示
，由于春节错期导致上年同期食品价格偏低，3月食品CPI同比降幅有所收窄 ，这是当月CPI同比反弹的主要推动力量
。

其他消费品方面，王青表示
，当前以旧换新政策正在扩围加力，会继续对汽车、家电和电子产品价格形成一定支撑。但受消费不振影响 ，当前消费品价格整体仍然较为低迷
，这是制约当月CPI同比反弹幅度的一个主要因素 。

统计局数据显示，3月CPI同比中 ，食品价格下降1.4%
，降幅较2月收窄1.9个百分点
。其中，猪肉价格上涨6.7% ，涨幅较上月回升2.6个百分点；鲜菜价格同比下降6.8%
，降幅较2月收窄5.8个百分点；鲜果价格同比上涨0.9%，上月为下降1.8%。

另外 ，3月份
，非食品价格上涨0.2%，上月为下降0.1%；服务价格上涨0.3% ，上月为下降0.4% 。

值得注意的是，3月份
，扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比由上月下降0.1%转为上涨0.5%。

王青在采访中表示 ，考虑到春节错期效应导致1月和2月CPI同比数据剧烈颠簸
，3月CPI同比更能体现当前实际通胀状态
。

“整体上看，当前物价偏低的局面仍在延续。根本原因在于之前楼市持续调整 ，居民财富 ‘缩水’
，消费信心不足 。另外，2024年居民人均可支配收入增速下行 ，也对消费能力有一定影响
。 ”他说。

他预计
，综合当前消费市场供需走势，以及上年同期基数变化 ，4月CPI同比可能继续处于0值附近 。

“在外部经贸环境变数骤然加大的背景下
，接下来包括财政加力促消费在内的新的增量政策会很快出台，这将对物价走势带来支撑
。不过 ，还需要关注外部环境变化可能对消费者信心造成的影响。
”王青分析称 。

PPI方面，王青提到
，3月受美国政府能源政策取向及贸易战风险加大等影响，国际原油价格继续下跌 ，同比跌幅扩大
。国内定价的基础工业原材料方面
，需求偏弱拖累下，3月煤炭 、钢铁价格有所下行 ，化工产品价格也普遍走低。

他认为
，外部经贸环境变化带来出口放缓，将对国内工业品价格有一定抑制作用——近年出口交货值在制造业产值中的比重稳定在45%左右 。4月PPI同比降幅或将显著扩大 ，有可能达到-3.5%左右
。

“年内PPI同比能否较快转正
，主要取决于2025年逆周期调节政策的效果，其中房地产支持政策的影响最大。与此同时 ，接下来要重点关注外贸环境变化可能对国内工业品价格带来的影响 。”他强调。